Прибыль компенсируется ставкой
По итогам 2024 года прирост чистой прибыли страховщиков может замедлиться по сравнению с предшествующим годом. Те факторы, что действовали в 2023 году, в частности рост кредитного страхования, стоимости урегулирования различных страховых случаев, уже не будут оказывать значительного влияния на формирование финансового результата в этом году. Впрочем, компенсировать снижение этих факторов будут высокие ставки по инвестиционным инструментам, в которых страховщики размещают свободные средства, а также структура формирования прибыли у различных категорий страховщиков.
По оценке аналитиков НКР, рост чистой прибыли по итогам 2024 года составит всего 7% против 56% годом ранее. При этом, по оценке агентства, общий финансовый результат отрасли по итогам года можно оценить в 323 млрд руб. против 302 млн в предшествующем году (с учетом пересмотра отчетности одной из компаний вследствие существенного события после отчетной даты). Опрошенные страховщики более оптимистичны в отношении финансовых показателей. В «Югории» ожидают роста прибыли более чем на 20%, в ВСК — в районе 25%, в «Согласии» — на 35–50%.
Резкий рост прибыли в 2023 году объясняется тем, что в 2022-м произошла девальвация рубля, а также росла стоимость урегулирования страховых случаев, в частности ремонта по ОСАГО — одного из крупнейших по размеру сегментов страхования, что привело к увеличению тарифов, поясняет директор аналитического агентства «Бизнесдром» Павел Самиев. В 2023 году снизилась инфляция, укрепился рубль, что уменьшило издержки страховых компаний при повышении тарифов. Также росли продажи страхования, привязанного к кредитам, в частности кредитного страхования жизни.
Однако эти факторы уже не будут действовать в таком же масштабе в 2024 году. Поэтому на этот год оптимизма меньше, указывает господин Самиев. При этом в 2024 году темпы роста и самого страхового рынка замедлятся по сравнению с 2023 годом, когда рынок вырос на 26%, причем рост наблюдался практически во всех сегментах — страхование жизни, имущества, каско, ОСАГО, считает директор практики Kept по работе с компаниями финансового сектора Владимир Шур. Динамика страхового рынка, очевидно, будет хуже на фоне торможения кредитования и снижения интереса к «коротким» программам ИСЖ и НСЖ при высокой ключевой ставке, указывает господин Самиев. Кроме того, как отмечает управляющий директор группы рейтингов страховых компаний НКР Евгений Шарапов, страховщики и перестраховщики сделали выводы из крупных убытков прошлого года и ужесточили подходы к андеррайтингу.
При этом в исследовании НКР отмечается, что по итогам первого полугодия этого года значительно выросли доходы страховщиков от страховой деятельности при одновременном снижении доходов от инвестиций. Однако по итогам года страховщики и эксперты ожидают изменения динамики.
Инвестиционный результат страховщиков в основном обусловлен двумя факторами — процентными доходами и результатом от переоценки ценных бумаг. В условиях роста процентных ставок первый фактор оказывает положительное влияние на финансовый результат, а второй — отрицательный, отмечает партнер Б1 Татьяна Самсонова. «При этом многие страховщики «не-жизни» используют учетную модель, которая предполагает отражение отрицательной переоценки ценных бумаг в составе капитала, а не в составе финансового результата за период»,— отмечает эксперт. Страховщики жизни, «как правило, сближают учетную модель по активам и обязательствам таким образом, что негативный эффект от переоценки финансовых активов в значительной мере компенсируется положительным», указывает госпожа Самсонова.
При этом, по оценке НКР, за 2023 год вклад компаний в сегменте страхования жизни в общий финансовых результат составил 31%, тогда как вклад компаний в сегменте страхования иного, чем страхование жизни,— более 64%. Остальная доля пришлась на компании, специализирующиеся на обязательном медицинском страховании (менее 3%) и перестраховании (2%). Таким образом, если говорить про показатель финансового результата, итоговое влияние высоких процентных ставок на него, скорее всего, будет положительным, считает госпожа Самсонова.
